原标题：年收入近8亿元，门店21家，鹏爱医疗将登陆纳斯达克
动脉网得悉，近来，深圳鹏爱医院出资办理有限公司的海外控股公司Aesthetic Medical International Holdings Group Limited（以下简称“鹏爱医疗”）发布招股说明书，估计于10月25日在纳斯达克正式挂牌上市，股票代码为“AIH”。
鹏爱医疗在此次IPO中方案发行250万股美国存托股票（ADS），发行区间为每股ADS 11-13美元，每股ADS相当于3股普通股，募资总额在2750万至3250万美元之间，CANTOR、海通世界和质数本钱担任此次IPO的联席主承销商。
此次IPO征集做的资金将首要用于战略性收买更多的医疗美容中心，并将晋级现有设备、换回可转化收据及其他一般运营用处。
招股书显现，2011至2018年间，鹏爱医疗先后承受了安达富本钱、IDG和上海创瑞出资（SCI）的出资。
依据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）的数据，我国医疗美容商场规划年复合年添加率（CAGR）为23.6％，从2014年的521亿元增至2018年的1217亿元，估计到2023年将添加至3601亿元，相当于2018年至2023年的年复合添加率为24.2％ 。
我国民营医疗美容商场规划的年复合添加率为25.5％，从2014年的400亿元添加至2018年的993亿元，并有望在2023年添加至3166亿元，2018年-2023年的年复合添加率为26.1%。
我国医疗美容已有近30年的职业前史，从原有的传统式单一手术方法逐步开展成能够医治多种疾病以及完成微创美容等多样阶段、效果的商场。
相关于欧美等国外老练商场，我国医美商场仍然处于一个快速开展的增量商场，90/95后等年青集体成为新的潜力人群，他们的消费习气，倒逼着传统的大型医美组织进行改革，经过服务、产品和技能立异，满意年青一代的变美需求。
在整个医美范畴，财物证券化的份额仍然十分低，鹏爱医疗为何能首先登陆纳斯达克，破解连锁、扩张、技能与安全等难题，在医美服务商场的阵地战中，锋芒毕露？这能够从其招股书中，窥见其开展形式和轨道。
基本状况和收入模型
招股书显现，鹏爱医疗成立于1997年，现在是我国抢先的医疗美容服务供给商。集团现有21家医疗美容中心，其间19家为全资或首要控股的美容中心，横跨掩盖我国内地、我国香港和新加坡的15座城市。到2019年6月30日，鹏爱医疗美容具有567名医疗人员，包含203名医师。
凭仗20多年的临床经历，鹏爱医疗供给一站式医疗美容服务，包含：
1、外科医疗美容医治，例如眼科手术、隆鼻、隆胸和吸脂等；
2、非外科医疗美容医治，包含微创医治和依据能量的医治，例如激光、超声和紫外线医治等；
3、其他医疗美容服务，例如美容牙科以及一般医疗服务。
从收入结构和盈利形式上来看，非外科医疗美容为最大的收入来历，来历于没有医保掩盖的自费用户。在2016年-2018年别离贡献了51.0%、47.5%和49.1%的收入份额。2019年上半年，外科医疗美容、非外科医疗美容和其他医疗美容服务收入占比别离为40.1%、51.2%和8.7%。
鹏爱医疗收入状况
从客单价上来说，医疗美容职业毛利高，一起销售费用大，2019年上半年，非外科医疗美容医治服务的毛利率到达72.4%。
鹏爱医疗2016-2018年收入别离为5.85亿、6.97亿、7.61亿人民币，本年上半年收入则为3.93亿。2016年，集团曾完成赢利5053万元，2017-2018年则别离亏本7243万元、2.53亿。2016-2018，经调EBITDA（税息折旧及摊销前赢利）别离为9606万、1.121亿、1.131亿元。本年上半年，集团赢利为8020万元，同比添加374%。
详细来看运营数据，活泼客户集体（一年至少承受一种医疗美容服务），2016-2018年别离为108291人、128892人以及178657人。鹏爱医疗在2019年上半年共进行了147436次非外科医疗美容和27984次外科医疗美容服务，均匀客单价别离为1364元和5629元。
鹏爱医疗客单价以及服务人数
2019年上半年100048人承受了医疗美容服务，这一数字在2018年同期为85635人。而在这10万余人中，回头客（之前至少承受一次医疗美容服务的活泼客户）占比为52.8%，略低于2018年同期的54.1%。
招股书征引弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）的数据称，以2018年收入核算，鹏爱医疗跻身国内第三大民营医疗美容服务供给商。
连锁布局，深耕华南商场
医美是商场化程度最高的消费医疗范畴之一，估计未来五年，不管在全球仍是在我国，医疗美容服务商场都将完成微弱添加。
作为全球添加最快的商场之一，2017年我国商场规划排名全球第二。可是我国医疗美容服务商场浸透率极低。依据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）的数据，2017年我国每千人均匀承受医学美容医治11.7次，而韩国、美国、巴西和日本的千人普及率别离为80.4、50.1、43.6和27.0次。因而，商场添加潜力巨大，有以下要素推进工业开展：
1、客户对医疗美容服务的商场需求日益添加；
2、年青客户在微创疗法上的开销添加，中老年客户在抗衰老疗法和产品上的运用越来越早；
3、居民可支配收入添加；
4、用于外科的医疗技能逐步老练，危险相对较低；
5、对医疗美容服务职业的出资不断添加；
6、客户认识增强、获取医美医治途径快捷。
可是，信息不对称和昂扬的营销本钱，导致我国医美职业商场呈现高毛利率、低净利率的特色，医美商场迎来了革新的关键，怎么完成稳健的扩张形式，是每家医美集团都在思量的难题。
在鹏爱医疗的开展过程傍边，一向致力于扩展连锁布局网络，尤其是留意布局中心的“旗舰”门店，在整个中心网络构成高度标准化的办理和操作流程基础上，进行仿制和扩张，在每个城市和区域构成1+N的布局。关于鹏爱医疗来说，则是深耕华南区域商场。
一般，旗舰医院占有收入主体部分，装备经历最丰厚的的医师，供给安全、有质量的服务，并且开展旗舰医疗组织不只能够进步周围区域的品牌知名度，一起也能为连锁网络中规划较小的医治中心杂乱或许高端病例供给转诊服务。这也是现在头部的医美连锁，遍及选用的连锁形式。
现在，鹏爱医疗具有三家旗舰医疗组织：深圳鹏程医院、深圳鹏爱医疗美容医院和重庆鹏爱医疗美容医院。
鹏爱医疗在我国内地的布局
整理鹏爱医疗的开展轨道，1997年深圳鹏程诊所开端运营，该诊所于2003年成为鹏程医院。
从那时起，经过收买和有机添加扩展连锁。2005年树立了第二家旗舰医院深圳鹏爱医院。2015年10月收买了Newa Medical Aesthetics Limited的悉数股权，以进一步扩展在我国香港的业务范围。2019年2月，鹏爱医疗出资LZP Holding，Inc.，该公司在美国加利福尼亚州具有和运营五个整形外科中心和美容激光中心。
融资方面，2011年至2018年，鹏爱医疗先后取得安达富本钱、IDG和上海创瑞出资（SCI）的股权出资。在本钱助力下，2016年至2019年，鹏爱完成了跨越式的开展。
最新的发展是， 作为鹏爱医疗在我国三四线城市树立卫星诊所的一部分，2019年4月在浙江省宁海市树立了第一家卫星诊所，7月开端运营。8月，鹏爱医疗与新氧（NASDAQ:SY）签署了战略协作协议，后者将在自己的渠道上推行鹏爱医疗美容，而前者则会为新氧渠道转化而来的客户供给必定的扣头。
未来，鹏爱医疗将不断扩展客户群与复购率、添加品牌知名度，一起并购方法集合更多医院和诊所，持续开发和引入立异的医疗美容技能，最终是从战略上，布局全球商场。
文 | 高道龙
微信 | lylonexiaohuhu
网站、大众号等转载请联络授权
声明：动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属一切或持有。文中呈现的采访数据均由受访者供给并承认。未经许可，制止进行转载、摘编、仿制及树立镜像等任何运用。
小小的天有大大的愿望，重重的壳裹着悄悄的仰视
责任编辑：
